Yen’in Düşüşü Tokyo’da Zayıf Para Biriminin Değerleri Üzerindeki Tartışmayı Karıştırdı


Japonya’nın yen’deki sert satış, Tokyo’daki politika yapıcıları daha zayıf bir para birimini benimseyip benimsememek veya ona karşı geri adım atmak konusunda ikiye bölme riskini taşıyor ve bu haftaki Japonya Merkez Bankası toplantısı öncesinde hisseleri yükseltiyor.

Yen, iki aydan kısa bir süre içinde yüzde 11’den fazla değer kaybederek dolar karşısında yaklaşık 130 Yen ile 20 yılın en düşük seviyesini gördü. teşvik tedbirlerini hızla kaldırıyor. BoJ yetkilileri, enerji fiyatlarında dünya çapında bir artış Japonya’da bir miktar zor enflasyon yaratmaya başlasa bile, Perşembe günkü toplantı öncesinde ultra gevşek para politikalarından sapma belirtisi göstermediler.

Aynı zamanda, 13 günlük rekor bir kayıp serisi de dahil olmak üzere yendeki düşüşün hızı, Japonya maliye bakanlığının merkez bankasına ilk kez para birimini desteklemek için piyasalara müdahale etmesi talimatını vereceği yönünde artan spekülasyonlara yol açtı. 1998’den beri.

Yen’deki düşüşün yarattığı rahatsızlık, Japonya’nın ihracat odaklı ekonomisi için bir nimet olarak “Abenomics”i kur zayıflığını teşvik eden eski başbakan Shinzo Abe’nin ekonomi politikasından bir kaymaya işaret ediyor.

Rabobank döviz stratejisi başkanı Jane Foley, “Maliye Bakanlığı normalde gelişen piyasa para birimleriyle ilişkilendirdiğimiz türden panik hareketlerini görmek istemeyecektir” dedi. “Dışarıda enflasyon olmadığı için herkesin zayıf bir döviz kuru istediği uzun bir dönem geçirdik. Şimdi, enflasyonun hala nispeten mütevazı olduğu Japonya için bile, yaşam maliyeti yükselirken orada oturup hiçbir şey yapmamak politik olarak zor.”

Düşüşün ilk aşamalarında, Japon yetkililer, genellikle Japonya ekonomisinin motoru olarak görülen büyük ihracatçıların kârlarında bir artış da dahil olmak üzere faydalarını vurguladılar. Ancak yen 130 yen seviyesine yaklaşırken, iş dünyası liderlerine yönelik en az bir etkili anket bu avantajları sorguladı.

Daha büyük şirketler genellikle daha zayıf bir yen tercih eder ve bu da denizaşırı ülkelerde kazandıkları karları artırır. Ancak ithalatçılar, özellikle Japon işgücünün ezici çoğunluğunu istihdam eden daha küçük gruplar olmak üzere, bunu genellikle olumsuz olarak görüyorlar.

Goldman Sachs FX stratejisti Zach Pandl, Yen’in 1990’ların sonlarında ve Asya mali krizinin ardından müdahaleyi kışkırtan seviyelerle flört etmesiyle birlikte, “BoJ’un Maliye Bakanlığı adına piyasaya girme riski önemli ölçüde arttı” dedi. Japon politika yapıcılardan gelen son yorumların tonuna dikkat çekti.

Yen’in dünya çapında yakından takip edilmesinin bir nedeni, onun ‘taşıma’ olarak adlandırılan işlemlerde kullanılmasıdır. Japonya’nın ultra gevşek para politikasıyla uzun süredir devam eden deneyimi, yatırımcıların başka yerlerde daha yüksek getiri sunan varlıkları aramak için Japon para biriminden borç almalarına olanak tanıdı.

Yine de çoğu analist, BoJ’un 10 yıllık tutmak için sınırsız miktarda Japon devlet borcu satın almayı taahhüt ettiği sözde ‘getiri eğrisi kontrolü’ne bağlı kaldığı sürece piyasa müdahalesinin en iyi ihtimalle geçici bir etkisi olacağını düşünüyor. borçlanma maliyetleri yüzde 0,25’in altında. Bu politika, Japonya’nın uzun vadeli borçlanma maliyetleri ile ABD ve Avrupa’dakiler arasındaki uçurumun şişmesine neden oldu ve BoJ küresel bir borç satışına karşı az çok tek başına dururken yen üzerinde baskı yarattı.

Deutsche Bank’ın küresel döviz araştırması başkanı George Saravelos, “BoJ getiri eğrisi kontrolünden vazgeçmedikçe ve pes etmedikçe, sözlü veya başka türlü herhangi bir döviz müdahalesinin etkili olması olası değildir” dedi. “Ya Japon devlet tahvili getirileri yükselmek zorunda kalacak ya da yen zayıf kalacak: Japonya her iki şekilde de olamaz.”

Mart başında 114 yenden dolara düşüş hareketi sırasında yen, bir dizi varsayılan “kumdaki çizgiyi” aştı – piyasa katılımcılarının daha önce Japon makamlarından bir tür müdahale çekeceğini hayal ettiği seviyeler . Ancak maliye bakanı Shunichi Suzuki ve BoJ başkanı Haruhiko Kuroda, yendeki hızlı değer kaybının olumsuz etkileri konusunda uyarmak için pozisyonlarını değiştirseler bile, piyasa bu sözlü müdahale girişimini büyük ölçüde görmezden geldi.

Para politikasında yakın bir kayma olduğuna dair çok az belirti olmasına rağmen, bazı analistler yenin düşüşünün derinleşmesini bekliyor. Capital Economics’te kıdemli piyasa ekonomisti Jonas Goltermann, BoJ’nin mevcut duruşunu sürdürme olasılığının yüksek olmasının, önümüzdeki altı ila 12 ay boyunca ABD-10 yıllık tahvil getirisi açığında daha fazla yüzde puanı genişleme ve ¥’e geçiş anlamına geldiğini söyledi. 2022 sonuna kadar 140.

Singapur Merkez Bankası baş ekonomisti Mansoor Mohi-uddin, önceki müdahalelerin etkinliğine ilişkin endişelerin bir faktör olduğunu ve yen 130 yen’in üzerine düşerse Japon yetkililerin sözlü müdahaleyi büyük olasılıkla tetikleyeceğini söyledi.

Mohi-uddin, “1998’deki panik duygusu yok. Açıkça yen devalüasyonu, ancak oldukça düzenli bir durum” diyen Mohi-uddin, BoJ’deki Kuroda’nın herhangi bir değişiklik yapmasının olası olmadığını da sözlerine ekledi. Bu Perşembe günü politika, Japonya’nın sonunda vali olarak zamanını belirleyen yüzde 2 enflasyon hedefine ulaşabileceği ihtimalini göz önünde bulundurdu.

“Bu Kuroda’nın son şansı ve Japonya’nın enflasyonu yükseltmek için nesilde bir kez şansı” dedi. “Enflasyon beklentilerini yeniden yerleşik hale getirirlerse, o zaman teoride Japonya’yı 30 yıldır olmadığı türden bir ekonomi haline getirirsiniz.”


Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/yens-tumble-stirs-debate-in-tokyo-over-merits-of-weak-currency/

Yorum yapın

SMM Panel