Wall Street Gazileri Durgunluktan Endişeli Yatırımcılar İçin 3 Ticaret Stratejisi Sunuyor

Wall Street gazilerinin bir gerilemenin artan risklerini işaret etmesi ve bu döngü sırasında nasıl yatırım yapılacağına dair tavsiyeler vermesiyle durgunluktan bahsetmek kızışıyor.

Yatırım bankası Morgan Stanley, durgunluğun temel durum olmasa da, riskin “maddi olarak arttığı” için ayı durumu olduğunu söyledi.

Yatırım bankası bir Mayıs raporunda, “Şu anda ekonomiyi vuran ve bizi önümüzdeki 12 ay içinde bir resesyona sürükleyebilecek çok sayıda şok olduğunu söylemeye gerek yok” dedi. Raporda, petrol fiyatlarını 150 dolara çekebilecek Rusya-Ukrayna savaşının tırmanması, doların aşırı derecede güçlü olması ve şirketler üzerindeki maliyet baskılarının kırılması gibi faktörlere değinildi.

Nisan ayında resesyon olasılığının %30 olduğunu söyleyen Wall Street gazisi Ed Yardeni, geçen hafta bu rakamı %40’a çıkardısüre Citi CEO’su Jane Fraser CNBC’ye şunları söyledi: Avrupa’nın resesyona girdiğine inanıyordu.

Ukrayna’daki savaş, enerji fiyatlarının yükselmesine ve gıda fiyatlarının yükselmesine neden oldu. ABD ve Birleşik Krallık – ve dünyadaki diğer ülkeler – birkaç yılın en yüksek seviyelerine yükselen enflasyonla boğuşuyor.

Başlıca hisse senedi endeksleri dik düşüşler kaydetti Nasdaq 2022’nin başından bu yana yaklaşık %23 kaybederken, 2021’in sonlarında ve bu yılın başlarında zirve yaptığından beri. S&P 500 aynı dönemde yaklaşık %13 düştü.

Uzmanlara göre, sabırsız yatırımcıların borsadaki kalıcı türbülanstan nasıl kurtulabilecekleri burada.

Volatilite sabit kalmaya devam ederken, Morgan Stanley 16 Mayıs’ta ABD hisse senedi görünümüne ilişkin raporunda savunma sektörleri tavsiye etti. Bunlara sağlık hizmetleri, kamu hizmetleri ve gayrimenkul dahildir.

Morgan Stanley, “Enerji hariç, en iyi performans gösteren sektörlerin tümü yelpazenin savunma ucundan geldi” diye yazdı. “Savunmaların büyük bir mutlak performansa sahip olacağına inanmıyoruz, ancak daha düşük kazançlar ve katlar için çağrımız döngüleri daha sert vuracağından, bir miktar göreceli koruma sunmalılar.”

Defansif hisse senetleri, genel borsanın durumundan bağımsız olarak istikrarlı temettüler ve kazançlar sağlarken, döngüseller, ekonominin döngüsünden etkilenebilecek hisse senetleridir.

Morgan Stanley, üç savunma sektörü hakkında şunları söylüyor:

• Sağlık hizmeti: Morgan Stanley’e göre sektör, diğer savunma sektörlerinin çoğunun aksine, genel piyasaya göre indirimli işlem görüyor. Banka, ilaç ve biyoteknolojide büyük sermayeli hisse senetlerini tercih ederek, bunların cazip bir fiyatla işlem gördüklerini ve nispeten cazip temettü getirileri sunduğunu da sözlerine ekledi.

• Emlak: Morgan Stanley, sektör geçen yıl %42 büyüdü ve daha geniş ABD pazarını %16 oranında geride bıraktı, dedi. Banka, kazanç istikrarı ve temettü geliri için bu sektörü seviyor.

  Morgan Stanley, “GYO içindeki istikrarlı nakit akışları, önümüzdeki yıl piyasadaki düşüşlere karşı savunmacı bir risk sağlamalı” dedi.

  Ayrıca, GYO, sektörün yüksek enflasyon ortamını diğer sektörlerden nispeten daha iyi atlatmasına izin vermesi gereken kira sözleşmeleri, kira zamları ve mülk değerleme yoluyla yerleşik enflasyon koruması sunuyor” dedi.

• Araçlar: Değerlemeler zaten yükseldi, ancak Morgan Stanley bu sektörde daha fazla yukarı yönlü değil, aşağı yönlü koruma konusunda daha iyimser.

  “Artan enerji maliyetlerinin etkileriyle uğraşan hemen hemen tüm endüstrilerde, Kamu Hizmetleri bünyesindeki belirlenmiş fiyatlandırma yapısı, bu yüksek maliyetli ortamda göreceli koruma sağlamalıdır” dedi.

Wells Fargo Investment Institute, durgunluğun herhangi bir yatırım fırsatı için nakit dağıtımında “ekstra sabır gerektirdiğini” söyledi.

Danışmanlık firmasında kıdemli küresel piyasa stratejisti Sameer Samana, CNBC’ye, yatırımcıların yeniden yatırım hızlarını “yavaşlaması” gerektiğini çünkü ayı piyasalarının yaklaşık bir yıl sürebileceğini ve bazen %30 civarında düşüşe neden olabileceğini söyledi.

Yine Wells Fargo Yatırım Enstitüsü’nde kıdemli küresel pazar stratejisti Scott Wren, “Uzun vadeli yatırımcılar tipik olarak böyle zamanlarda çeşitlenirler” diye ekledi. “Önümüzdeki yıl (veya daha uzun süre) nakit dağıtmak ve sermayeyi korumak için kalite ve savunmayı vurgulamaya devam etmek için aşamalı bir plan öneriyoruz.”

Wren, altı ila 18 aylık bir ufka bakan kısa vadeli yatırımcıların ek nakit tutmaktan fayda sağlayabileceğini ve önümüzdeki aylarda piyasaya girmek için fırsatlar bekleyebileceğini söyledi.

Stratejistler, kaliteli tahviller satın alın ve önemsiz veya yüksek getirili tahvillerden uzak durun, dedi.

Morgan Stanley stratejistleri, “Piyasalar geç döngüye daha da daldıkça, hurda yerine kaliteyi tercih ediyoruz” dedi. “Daha şahin bir Fed’e geçişin gerçekleştiği Kasım 2021’den bu yana, kalitenin hurdaya karşı sürekli olarak daha iyi performans gösterdiğini gördük.”

Buna ek olarak, Amerikan varlık yöneticisi Nuveen’e göre, tahvillerin sunduğu cazip gelir, hafif bir durgunlukta genişleyen spreadlerin etkilerini dengeleyecektir. Bir getiri farkı, aynı görev süresine sahip devlet ve şirket tahvilleri arasındaki getiri farkıdır. Yatırım dereceli şirket tahvillerini önerir.