Uzun Vadeli Ekonomik Beklentilerde İyileşmeyi Gösteren Devlet Menkul Kıymetleri Getiri Eğrisi: RBI Makalesi


Başkan Yardımcısı Michael Patra da dahil olmak üzere RBI çalışanları tarafından yazılan bir belgeye göre, devlet tahvilleri (g-sn) getiri eğrisindeki hareketler, ülkenin uzun vadeli ekonomik beklentilerinde bir iyileşmeye işaret ediyor.

Gazete, g-sn verim eğrisinin ekonominin olası davranışı hakkında önemli ipuçları içerdiğini söyledi.

Son iki yıldır, politika çabalarının ekonominin pandeminin tersine dönmesine yardımcı olmaya odaklandığı, ancak enflasyondaki artışın RBI’nin oranları artırarak fiyat artışını düzeltmeye odaklanmasına neden olduğu belirtilebilir.

Bu artışlar, birçok kişinin enflasyonu kontrol etme çabalarının büyüme beklentilerini olumsuz yönde etkileyerek bir maliyet çıkaracağına inanmasına neden oldu. GSYİH, 21 mali yılındaki yüzde 6,6 daralmanın ardından 22 mali yılında yüzde 8,7 genişledi ve RBI tarafından 23 mali yılında yüzde 7,2 oranında genişleyeceği tahmin ediliyor.

Merkez bankasında önemli para politikası işlevinin başındaki Patra, aylık bültende yayınlanan makalesinde, “Getiri eğrisi, uzun vadeli büyüme beklentilerinde bir iyileşmeye ve ön enflasyon beklentilerinde bir yükselişe işaret ediyor” dedi.

Getiri eğrisinin daha dik ve içbükey hale geldiğini belirterek, bunun önümüzdeki dönemde daha sıkı para politikası beklentilerini yeniden teyit ettiğini de sözlerine ekledi.

Kurumsal görüşü temsil etmeyen makale, getiri eğrisinin eğiminin pandemi ile ilgili politika gevşemesinin başlamasıyla dikleştiğini ve RBI’nin faiz oranlarını iki ayda yüzde 0,90 artırdığı son politika sıkılaştırma aşamasında tersine döndüğünü söyledi. 4 Mayıs’tan beri eylemler

Ekonomik beklentiler ve enflasyon beklentileri hakkında piyasa beklentileri hakkında faydalı bilgiler içeren verim eğrisinin eğiminden ziyade seviyesi ve eğriliği olduğunu açıkladı.

“… Getiri eğrisi, 2019 seviyelerine kıyasla içbükey, toparlanma beklentilerinin güçlendiğinin, yüksek enflasyon beklentilerinin ve dolayısıyla önden yüklemeli para politikası normalleşmesine ilişkin piyasa beklentilerinin göstergesidir” dedi.

Eğrilik, pandemi ile ilgili gevşeme sırasında ve Birlik Bütçesinin 2021-22 için büyük bir piyasa borçlanma programı açıklamasından sonra Nisan 2021’de G-SAP’ın duyurusuna kadar keskin bir şekilde arttığını söyledi.

Seviye ile ilgili olarak, getiri eğrisinin seviyesinin pandemi sırasında dik bir düşüşün ardından 2021’den bu yana arttığını söyledi.

Makale, gelişmiş ekonomilerin aksine, ekonomik beklentiler ve enflasyon beklentileri hakkında piyasa beklentileri hakkında yararlı bilgiler içeren getiri eğrisinin eğiminden ziyade seviyesi ve eğriliği olduğunu göstermek için bir devlet uzayı getiri-makro modeli kullanıyor.




Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/government-securities-yield-curve-indicating-improvement-in-long-term-economic-prospects-rbi-article/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir