Sizin Paranız: Şişman Parmak Ticareti İçin Endişelenmemiz Gerekiyor mu?


Bir noktada, çoğumuz yanlışlıkla satın almayı amaçladığımızdan daha fazla çevrimiçi sipariş vermişizdir, örneğin ‘1’ yerine ’11’ yazarak veya yanlışlıkla istenmeyen alıcıya bir posta/mesaj göndermişizdir. Bu tür insan hatası, ‘şişman parmak ticareti’ olarak bilinir. Şişman parmak ticaretinin nüanslarını ve yatırımcıları nasıl etkilediğini anlayalım.

şişman parmak ticareti

Tüccar / komisyoncu, parmak birden fazla tuşa bastığı için yanlış bir alım / satım yaptığından buna ‘şişman parmak’ denir. Genel olarak menkul kıymetler piyasasında menkul kıymetlerin fiyatı arz ve talep tarafından belirlenir. Böyle bir hata meydana geldiğinde, piyasaların belirlediği menkul kıymetlerin fiyat-kalitesini ve düzenli fiyat keşif sürecini etkiler. Hata büyük aracı kurumlarda bir kişi tarafından yapılırsa, şişman parmak hatasının sonuçları yıkıcı olabilirken, bir perakende yatırımcı tarafından yapıldığında hiç etkisi olmayabilir veya çok az etkisi olabilir.

Herhangi bir çare mevcut mu?

Teknolojinin gelişmesi ve ticaret için algoritmaların kullanılmasıyla, şişman parmak ticaretinin etkisi saniyeler içinde çığ gibi büyüyebilir. Şimdi bununla ilgili kurumsal mekanizmalar, yönergeler ve/veya kurallar olabileceği düşünülebilir. Küresel olarak, borsa düzenleyicileri ve borsalar ‘iptal/ticaret değişikliği yok’ yaklaşımını takip ediyor. Broker şirketlerinin hatalı ticaretle ilgili uygun kontrol ve dengelere sahip olması gerektiğine inanıyorlar.

Şişman parmak ticareti ile ilgili çözümlerden biri, borsaların işlemin iptali/iptal edilmesi konusunda karar vermede serbest olmasıdır. Diğer çözüm ise, broker firmalarının kendi aralarında karşılıklı olarak anlaşmak zorunda kalacakları ve en yaygın çözüm, siparişlerin çoğunun bu tür öngörülemeyen olaylara karşı sigortalanmasıdır. Bu nedenle, hatalı bir sipariş verildiğinde sigorta talep edilebilir. Bunların dışında SEBI veya borsalar tarafından ileri sürülen yasal bağlayıcılığı olan bir düzenleme bulunmamaktadır.

SEBI, asıl amacı yatırımcıları korumak olduğundan, hatalı ticaretle ilgili konulara odaklanan ve şişman parmak ticaretiyle ilgili yönergeleri çerçeveleyen bir tartışma belgesi başlatmıştı, ancak henüz gerçekleşmedi. Ama neden? Politika yapıcıların bu tür düzenlemeler yapmaktan çekinmelerinin nedeni şu şekildedir.

Birincisi, eğer böyle bir mekanizma varsa, aracı kurumlar bu tür hatalara daha fazla meyledeceğinden, ahlaki bir tehlike olacaktır. Bu tür durumların sayısı artacak ve böylece ticaret sistemlerinin risk bölümünün alaka düzeyi azalacak. Bu nedenle, aracı kurumlar etkin risk yönetim mekanizmalarına sahip olmayacaklardır. İkincisi, bu tür mekanizmalar devreye alınırsa, bazı kötü niyetli piyasa oyuncuları piyasa manipülasyonuna başvurabilir.

Bu tür işlemlerin iptali ve iptali ile ilgili bir diğer önemli husus, ilgili operasyonel maliyettir. Bu nedenle, politika yapıcılar, dikkat edilmesi gereken gri alanları belirliyor ve şişman parmak ticareti ile ilgili sorunları ele alabilecek bütünsel ve kapsamlı bir çerçeve oluşturmaya çalışıyorlar.

İlerleme yolu ve yatırımcılar üzerindeki etkisi

Kurumsal mekanizmaların eksikliği göz önüne alındığında, aracı kurumlar/tüccarlar, hatalı ticareti en aza indirebilecek ve nihayetinde ortadan kaldırabilecek güçlü iç kontrol ve izleme mekanizmalarına sahip olmalıdır. Aracı kurumlar, iki katmanlı bir kimlik doğrulama şemasına sahip olabilir, böylece bir aracı bir hata yaparsa, diğeri bunu önleyebilir. Bu tür hataların tetikleyicisi, işle ilgili strestir ve bu nedenle, broker şirketleri, çalışanlarına kısa molalar vermelerini tavsiye edebilir, çünkü tüm gün boyunca bilişsel yeteneklerini uyuşturabilecek tekrarlayan veri girişi yaparlar. Son olarak, aracı kurumlar bir araya gelebilir ve bu tür hataları tespit edip önleyebilen AI ve ML teknolojilerini geliştirmek için araştırma ve geliştirmeye yatırım yapabilir.

Bu kalın parmak hataları, birkaç saniye içinde piyasada kaos yaratacak olsa da, piyasa ve piyasa oyuncuları uzun vadede dirençlidir. Bu nedenle, şişman parmak tüccarlarının yatırımcılar üzerindeki etkisi minimumdur.

(Yazar, IIM Tiruchirappalli’de finans ve muhasebe profesörüdür. IIM Tiruchirappalli’de araştırma görevlisi olan A Paul Williams’ın katkılarıyla.)




Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/your-money-do-we-need-to-worry-about-fat-finger-trade/

Yorum yapın

SMM Panel