‘Mamori’ Sanatı: Masayoshi Son’un Savunması Bu Kez Neden Çalışmayabilir?


Masayoshi Son, Perşembe günü Vision Fund’ın geçen mali yılda yaptığı yatırımlardan 27 milyar dolar kaybettiğini açıkladığında, alışılmadık bir şekilde boyun eğdi.

Yapay zeka devriminin altın yumurtalarını yumurtlayan SoftBank kazlarını ya da kanatları üzerinde uçan bir tek boynuzlu atı tasvir eden yanak dilli slaytlardan kaçındı.Coronavirüs Vadisi”. kendini kıyaslamadı İsa Mesih.

Bunun yerine sunumuna koyu mavi bir zemine karşı beyaza boyanmış devasa bir Çince karakterle başladı: mamori. “Savunmak” veya “korumak” için, mamori milyarder kurucunun agresif yüksek risk stratejisinde çarpıcı bir değişimi müjdeliyor.

Son, “Yağmur yağdığında bir şemsiye koyarız” dedi. “Artık savunmamızı güçlendirmenin zamanı geldi”

Oğul daha önce savunmaya geçti. iki yıl önce o söz Covid-19 kesintisinin tetiklediği piyasa kargaşasında soğuyan bahislerin yol açtığı bir önceki rekor kaybın ardından şirketlere verilen fazla ödenmemiş çekleri azaltmak.

Ama geri tepme hızlı oldu. Japon tarihindeki en büyük hisse geri alımını finanse etmek için 41 milyar dolarlık acil bir varlık satışı kullandı ve SoftBank’ın net borcunu 14 milyar dolar azalttı.

Yatırımcılar ve analistler, o zaman ve şimdi arasındaki farkın, SoftBank’ın servetinin o kadar kolay tersine çevrilemez olduğunu ve hızlı bir toparlanmanın garanti edilmekten çok uzak olduğunu ve Son’un ileriye giden yolu hakkında temel soruları gündeme getirdiğini söylüyor.

Bir SoftBank yatırımcısı, “Masa’nın fikirleri tükenmiş gibi görünüyor” dedi.

Dünya çapında hızlı büyüyen, kârsız teknoloji şirketlerini besleyen pandemi sırasında parasal teşvik sona ererken, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali piyasa oynaklığını körüklüyor.

Enflasyonu kontrol etmek için tasarlanan ABD faiz oranlarında beklenen bir artış, spekülatif varlıklarda büyük bir satışı tetiklerken, Pekin’in teknoloji üzerindeki baskıları hisselerin düşmesine neden oldu. SoftBank’ın Alibaba’daki net varlık değerinin yüzde 22’sini temsil eden hissesi, Son’un Çin’in düzenleyici saldırılarına karşı özellikle savunmasız olduğu anlamına geliyor.

Jack Ma’nın şirketindeki hisselerin 2016’dan bu yana en düşük seviye olan 73$’a düştüğü Mart ayı ortasında risk daha da arttı. O gün, SoftBank, Alibaba’nın hisselerine karşı ödünç alınan kredi için 6 milyar dolarlık bir marj çağrısına “delice yaklaştı”. duruma aşina olan bir kişi.

Çinli düzenleyiciler piyasaları güvence altına almak için hızla çalıştı, ancak yatırımcılar için sinir bozucu bir andı. Son’a yakın bir kişi, güvenceye atıfta bulunarak, “Çin’in yaptıklarını yapmasaydı, ışıklar söndü” dedi.

SoftBank, “Bireysel finansman detayları hakkında yorum yapmıyoruz” dedi. Şirket, “Marj kredilerinin bakiyesi 6 milyar dolar, bu, grubumuzun toplam varlığa dayalı finansmanındaki payı ve eldeki likidite (Mart 2022 itibariyle 2.9 trilyon yen) dikkate alındığında bir endişe değil” dedi.

Vizyon Fonu’nda halka açık şirketler, listelerinde ortalama yüzde 62 düşüş yaşıyor. Tokyo’daki Redex Research teknoloji analisti Kirk Boodry, 2021’deki 24 halka arzdan yalnızca üçünün alım satım başladığından beri fiyat kazandığını söyledi.

Son’un, SoftBank’ın hisse fiyatında daha fazla düşüşü önlemede hisse geri alımlarının daha az etkili hale gelmesiyle birlikte yatırımcı güvenini yeniden tesis etme seçenekleri tükeniyor gibi görünüyor.

Asimetrik Danışmanlar’dan Amir Anvarzadeh, geçen sonbahar açıklanan 1 trilyon yen (7,8 milyar dolar) geri satın alma programının yalnızca geçen yılki hisselerdeki yüzde 40’lık düşüşü durdurmakta başarısız olmakla kalmayıp, “yoğunlaşmış sistemik riskler ve tahrip edilmiş değere” sahip olduğunu söyledi.

Grup ayrıca Çin e-ticaret devi Alibaba veya Japon telekom birimi SoftBank Corp’taki hisselerini de satabilir, ancak elden çıkarmalar, Son’un yeni yatırımları finanse etmek için bu hisselere karşı borç alamayacağı anlamına gelir.

Uzun vadeli bir SoftBank hissedarı, telekom işinin de oldukça kârlı olduğunu ve grup için istikrarlı nakit yarattığını belirtiyor. Alibaba hisselerini Ekim 2020’de en yüksek değerlerinin üçte birinden daha azına satmak Son için de acı verici olacaktır.

Vizyon Fonu’na yakın bir kişi, “Bunun ne kadar süreceğini söylemek zor” dedi. “Faktörler çok farklı [to the Covid-19 crisis]”

Oğlu, 2016 yılında 31 milyar dolara satın aldığı İngiliz çip tasarımcısı SoftBank Arm’ı listeleme konusunda umutluydu.

SoftBank, Nvidia’ya satışının yasal engeller nedeniyle çökmesinin ardından şirketi halka açmayı planlıyor. Arm’s hisselerine karşı listede yer alan bankalardan ödünç alınan milyarlarca dolarlık krediyi şimdiden güvence altına aldı.

SoftBank şimdiye kadarki en büyük zararına düşerken, Arm bir önceki yıla göre yüzde 35 artışla 2,7 milyar dolarlık rekor yıllık gelir bildirdi. Lisanslama işi geliri, telif ücretlerinin beşte bir artarak 1.5 milyar dolara çıkmasıyla üçte ikisine yakın bir oranda büyüdü ve yıllarca yetersiz performanstan sonra bazı analistleri şaşırttı.

CEO Rene Haas Financial Times’a verdiği demeçte, “Geçen yıl başardıklarımıza baktığımda, üç veya dört yıl önce uygulamaya koyduğumuz stratejinin doğrulandığını gerçekten görüyorum” dedi.

Ancak Son, artan faiz oranları ve değişen yatırımcı tutumları ile listeleri soğutan 66 milyar dolarlık hedef değerlemesi ile Arm’daki beklentilerini de geri çevirmek zorunda kaldı.

Halka arzın ertelenip ertelenmeyeceği sorulduğunda Haas, “Tek söyleyebileceğim hazırlanıyoruz” dedi.

“Arm’ın umduğu kadar yükseleceğini sanmıyorum. . . Anvarzadeh, “Bu, çökmüş bir floş, ancak tüm yatırım bankalarının halka arz ücretini destekleme ve destekleme ve borç verme konusunda büyük teşvikleri var” dedi.

SoftBank’ın hisseleri, Son’un sunumundan sonraki gün yüzde 12 yükseldi, ancak Boodry iyimserliğin erken olabileceğini söyledi.

Boodry, “Bazı insanlar rekor bir kayıp olduğu için işlerin bir şekilde sıfırlandığını düşünüyor gibi görünüyor – biz öyle düşünmüyoruz,” dedi ve “endişelenmek için bir neden olduğunu düşünüyoruz.”

Leo Lewis tarafından Tokyo’da ek raporlama


Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/stock-market/the-art-of-mamori-why-masayoshi-sons-defence-might-not-work-this-time/

Yorum yapın