Kömür Ne Kadar Daha İleri Gidebilir?


Greta Thunberg, şimdi başka yere bak. Kömür fiyatları, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden çok önce yükselişte olmasına rağmen, son zamanlarda tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Şimdi, yükselen kısa vadeli talebin mükemmel bir fırtınası ve devam eden arz sorunları, fiyatların daha da tırmanabileceği anlamına geliyor.

Her şey, Çin’in etkili bir şekilde 2020’nin sonlarında başladı. Avustralya mallarının yasaklı ithalatı Canberra’nın Covid-19’un kökenlerine ilişkin bir soruşturmayı destekleme kararına ceza olarak kömür dahil. BMO Capital Markets nerede olduğumuzu özetliyor:

İki yıl önce bu zamanlarda, deniz yoluyla taşınan termik kömür fiyatları ~50$/ton FOB Newcastle seviyesindeydi ve pek çok endüstri katılımcısı bu “kirli” yakıtın emeklilik yolunda amansız yolculuğuna başladığına inanıyordu. Kömür sektöründeki iflaslar açısından tarihin en kötü yıllarından biriydi. O zamanlar, 100$/tonun kuzeyindeki fiyatlara bir dönüş tahmini iddialı görünüyordu.

Kötü zamanlar sürmedi. Çin’in enerji tüketimi, karantinaların kaldırılmasının ardından hızla yükselirken, ekonomiler 2021’in başlarında yeniden vitese takıldığında talep başka yerlerde toparlanmaya başladı. Artan küresel enerji ihtiyaçları, sıvılaştırılmış doğal gaz için özellikle sıkı bir pazar ve yenilenebilir enerji kaynakları için olumsuz hava koşulları nedeniyle hayal kırıklığına uğradı. Alternatifleri olmayan dünya isteksizce en kirletici fosil yakıtına döndü.

BP’nin son raporuna göre, geçen yıl kömür talebi 2019 seviyelerini yüzde 6 aştı Dünya Enerjisinin İstatistiksel İncelemesi. Dünyanın en büyük iki üreticisi ve tüketicisi olan Çin ve Hindistan, ekstra iştahın yüzde 70’inden fazlasını oluşturuyor. Kömürle çalışan enerji santralleri hala yakıt küresel elektriğin üçte biri üretme.

Yılın ikinci çeyreğine gelindiğinde, dünyanın kömür sıkıntısı çektiği giderek daha açık hale geliyordu. BMO’nun açıkladığı gibi:

Neredeyse harita üzerinde nereye işaret ettiğinize bakılmaksızın, arz kesintileri çıktıyı kısıtlar. Endonezya’da [the world’s fourth biggest producer]En büyük termal kömür ihracatçısı olan Kalimantan ve Sumatra’daki şiddetli sel, birçok üreticinin üçüncü çeyrekte fors majör ilan etmesine neden oldu. . .

Avustralya’da, termal kömür ihracatı, büyük ölçüde Yeni Güney Galler ve Queensland’deki yoğun sel ve artan COVID-19 ile ilgili devamsızlık nedeniyle 2013’ten 2019’a kadar sürekli olarak bu eşiğin üzerinde kalarak 2021’de ikinci yıl için 200 milyon ton’u aşamadı. Ayrıca, Newcastle Limanı’ndaki bir gemi yükleyicisini raydan çıkaran bir fırtına, ihracat kapasitesini Kasım 2020’den Temmuz 2021’in sonuna kadar 1,25 milyon ton/ay azalttı.

Bugün Newcastle kömürü fiyatları, Ukrayna’daki savaş ve ardından AB’nin çoğu Rus petrol ithalatını yasaklamasıyla şişirilen ton başına 400 doların biraz altında. Putin’in son hamlesini tahmin etmek malzemeleri kesmek için hareket et Fransa, İtalya ve Slovakya da dahil olmak üzere ülkelere zaten göz kamaştırıcı derecede pahalı olan doğal gazın verilmesi ve Rus kömürü yasağının Ağustos ayında yürürlüğe girmesi öncesinde Brüksel geçen ay AB’ye kendi kömür santrallerini ateşlemesi için her şeyi açıklamıştı. .

Avusturya, Almanya, İtalya ve Hollanda başka seçeneklerinin olmadığını söylüyor. Sonuç olarak ABD, Güney Afrika, Avustralya ve Kolombiya’dan yapılan ithalatın artması muhtemel ve Avrupa Komisyonu şimdi AB’nin yüzde 5 daha fazla kömür Önümüzdeki beş ila 10 yıl içinde önceden beklenenden daha fazla.

Rusya’nın, sattığı şeyi hala isteyen diğer birçok ülke göz önüne alındığında, AB’nin yasağından çok fazla etkilenmesi pek olası değil. BMO, Çin’in “Nisan ayında Rusya’dan 54 milyon ton/pa kömür ithal ettiğini ve Mart seviyelerinin neredeyse iki katına çıktığını ve rekor düzeydeki en yüksek seviyeyi temsil ettiğini” söylüyor.

Öte yandan, Avrupa ve kömüre bağımlı gelişen piyasalar bundan zarar görebilir. 2021’de kömür arzını engelleyen sorunların çoğu henüz çözülmedi. Liberum analisti Tom Price, Güney Afrika’nın hükümet kontrolündeki demiryolu ağı olan Transnet’in “yıllardır yetersiz finanse ediliyor ve düşük performans göstererek ülkenin ihracat kapasitesini sınırladığını” söyledi.

Price, Güney Afrika’nın en büyük ihracat limanı olan Richards Bay’in 91 milyon tonluk yükleme kapasitesine sahip olduğunu ancak demiryolu sorunları nedeniyle 70 milyon tondan fazlasını ülke dışına çıkarmakta zorlandığını söylüyor.

S&P Global’e göre, termal kömürünün yüzde 70’ini Güney Afrika’dan ithal eden Pakistan’daki çimento ve çelik fabrikaları ya önemli ölçüde azaltılmış kapasitelerde çalışıyor ya da fabrikaları geçici olarak kapatıyor. Ve yerli kömür üreticilerine üretimi artırma emri vermesine rağmen, Başkan Xi Jinping, Çin’in yurtdışındaki fon tesislerini terk etmek.

Ulusal Kömür Taşımacılığı Birliği’nin yönetici direktörü John Ward, yerli kömür fiyatlarının on yıla yakın yüksek seviyelerde olduğu ABD’de, demiryolu işçisi sıkıntısının enerji santrallerindeki stoklarda “tarihi” bir düşüşe yol açtığını söyledi. “Şu anda, kömür de dahil olmak üzere tüm emtia gruplarının teslimatlarını kısıtlayan bir demiryolu hizmet erimesinin ortasındayız.”

Çeşitli ABD bölgelerinde ortalama haftalık spot fiyat (kısa ton başına dolar) © Nasdaq Data Link

Ward, sorunun “yakında sona erecek gibi görünmüyor” diye ekledi. “Demiryolları işçilerine para atmıyor ve işçi sendikalarıyla şu anki ilişkileri sizin dostane olarak nitelendireceğiniz şey değil.”

Teslimatları çevreleyen belirsizlik “muhtemelen volatiliteyi artıracaktır. [coal] Fiyatlar, sürekli bir artışa yol açmaktan ziyade” dedi. “Enerji piyasalarıyla ilgili bir şey. . . Her türlü arz kısıtlamasını fiyat sinyaline çok hızlı bir şekilde rapor ediyorlar mı? [bottlenecks] fiyatlandırılır. Savaş başlar başlamaz insanlar riski yansıtmak için fiyatları ayarlamaya başladılar.”

Diğerleri daha az emin. Jefferies’den:

Yeni madenlere yapılan yatırım eksikliği, mevcut madenlerin tükenmesi ve tüm tedarik zincirinde yetersiz yatırım, kömür piyasasının daralmasında kilit faktörler olmuştur. Çoğu madencilik şirketi, yapısal talep riskleri ve devam eden ESG yükü nedeniyle yeni kömür kapasitesine yatırım yapmak istemiyor. Bize göre, küresel kömür piyasasının yeniden canlanması gerçek ve bu yaz fiyatlarda daha fazla yükseliş olabilir.

Tüm bunlar doğal olarak kömür madencileri ve malzemeyi karadan ve denizden taşıyan şirketler için bir nimet oldu. İsviçre merkezli Glencore’un ilk yarı kömür ebitda’sında 8 milyar dolardan fazla komisyon alması beklenirken, ABD’li ekskavatörler Peabody Energy ve Arch Resources’ın hisseleri geçtiğimiz yıl sırasıyla yüzde 226 ve yüzde 170 arttı.

COP 27’ye geçin.


Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/stock-market/how-much-further-can-coal-go/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir