Danışman, Londra’nın Finansal Piyasalarının Rakipleri Yenmek İçin Daha Fazla Reforma İhtiyacı Olduğunu Söylüyor


İngiltere’nin son piyasa deregülasyon önerilerinin yazarı, Bakanların Londra’nın sermaye piyasalarında reform yapmaya devam etmeleri veya AB ve ABD’deki rakip şehirlere zemin kaybetme riskiyle karşı karşıya kalmaları gerektiği konusunda uyardı.

Geçen hafta Hazine, Freshfields’ın avukatı Mark Austin tarafından şirketlerin Londra’da para toplamasını daha hızlı, daha kolay ve daha ucuz hale getirmek için hazırlanan bir dizi reformu destekledi.

Altı aylık incelemesi, daha önce kurumsal yatırımcıların elinde bulunanlar da dahil olmak üzere, perakende yatırımcıların tüm öz sermaye artırımlarına katılmasına izin verilmesini tavsiye etti.

Austin ayrıca, “bireysel hissedarların şirketlerle yönetişim ve ESG konularında yapıcı bir şekilde ilişki kurma yeteneğini geliştirmek” için sahipliklerini gösteren dijital formlarda tutulmaları için baskı yaptı.

Financial Times ile yaptığı bir röportajda Austin, bu değişiklikleri, Lord Jonathan Hill tarafından yürütülen önceki bir incelemede önerilen çalışmaların yanı sıra, şirketler için para toplamak için ABD dışında herhangi bir yer kadar çekici hale getirecek olan “nesilde bir kez” reformlar olarak nitelendirdi.

Ancak, AB’deki rakip şehirlerin şirketler ve yatırımcılar için daha çekici hale gelmek için daha fazla mücadele ettiği bir zamanda İngiltere’nin gönül rahatlığı riski altında olduğunu da sözlerine ekledi.

“Kimse kullanmıyorsa teorik olarak mükemmel bir pazara sahip olmanın bir anlamı yok” dedi.

“Gelecek yılın ortasına kadar Londra, modernize edilmiş ve amaca uygun bir düzenleyici rejime sahip olacak. Ancak, önümüzdeki 20 yıl için piyasayı geleceğe hazır hale getirme hikayesinin sonu bu mu? Kesinlikle hayır. Çok daha geniş sorunlarımız var.”

Austin, Birleşik Krallık’ın sadece bir finans sermayesi olarak tarihine güvenmek yerine, daha “sokakta” olması ve “isyancı” bir zihniyet benimsemesi gerektiğini savunuyor.

Mark Austin'in kafa vuruşu

Mark Austin: ‘Londra’nın hemen uyanması gerekiyor. Ve anlamlı, mantıklı, cesur ve cesur reform açısından gerçekten harekete geçmeye başlayın’ © Freshfields

“AB’deyken, batı sermayesi için varsayılan yerdik. Artık zorunlu değiliz. Hâlâ ona ihtiyacımız olup olmadığına ve neye hizmet ettiğine atıfta bulunarak her şeyi haklı çıkarmalıyız. Çünkü bu soruyu listeleme rejimimizin çoğunda sorduysanız, aslında buna ihtiyacınız olmadığını düşünüyorum.”

Bir şirket avukatı olarak Austin, nerede listeleneceğini değerlendirirken farklı şehirler için müvekkilleri için artılar ve eksiler “ızgaraları” oluşturur. “Şimdiye kadar, o kadar iyi çıkmadık, sahip olduğumuz sürtünme miktarı.”

Bakanlar AB dışında reform yapabilmenin faydalarını hemen iddia ederken, Austin bu değişikliklerin çoğunun Brexit’ten bağımsız olarak gerçekleşebileceği konusunda net. Bazı durumlarda, Amsterdam gibi şehirlerdeki rejimleri yakalamak için reformlara ihtiyaç duyuldu.

“Hava Londra dışına çıkma tehlikesiyle karşı karşıya. Brexit’ten sonra asla bir uçurum olmayacaktı. Dikkatli olmazsak, bölgesel bir finans merkezi olmaya geri döneceğiz. Bence bundan daha iddialı olmalıyız.”

Geçen Salı, Hazine, Freshfields’ın avukatı tarafından, daha fazla paranın daha hızlı bir şekilde toplanmasına izin vermek ve fon yaratma konusundaki düzenleyici gözetimi azaltmak için önalım hakları rejiminde reformlar öneren fon toplama piyasasına ilişkin bir incelemenin sonuçlarını yayınladı.

Reformların İngiltere’nin sermaye piyasalarını hızlı büyüyen ve sermayeye aç firmalar için daha çekici hale getirmesi umulmakta ve Abrdn, BlackRock, Hargreaves Lansdown ve Jupiter gibi fon yöneticilerinden destek almaktadırlar.

Austin, Londra liste rejiminin ek gereklilikler ve düzenlemeler ve temel kuralların “altın kaplaması” tarafından aşırı yüklendiğini söylüyor. Birleşik Krallık sermaye piyasalarının statükosunu destekleyen kazanılmış çıkarlar ve “grup düşüncesi” zihniyeti olduğunu savunuyor. “Sırf bu şekilde yapıyor olmamız, onu ileriye taşımamız gerektiği anlamına gelmez – Londra’yı güncel tutmalısınız.”

Paris, Frankfurt ve Amsterdam gibi şehirlerde bu bagajların hiçbiri yok” dedi. “Londra’nın hemen uyanması gerekiyor. Ve anlamlı, mantıklı, cesur ve cesur reform açısından gerçekten harekete geçmeye başlayın.”

Şirketler, üst düzey yöneticilerin ücretlerini sınırlayan yüksek vergiler ve kurumsal yönetim tarafından hâlâ caydırılıyor, dedi. “İnsanları diğer yetki alanlarında olduğu gibi ödüllendiremezsiniz. Benim endişem, şirketlerin burada halka açık olmasını çok çekici kılmamız.”

Austin, gelecek mevzuatta kurumsal yönetim kurallarında önerilen değişikliklerin Birleşik Krallık’ta listelenmek isteyen şirketlere daha fazla yük getireceğini ekledi ve kuralların daha gevşek olduğu yerlerde daha fazla kamu şirketinin özel alınacağını tahmin etti.

Yatırımcı tutumlarının, sadece temettü ödeyen hisse senetleri yoluyla gelir elde etmek yerine, gelecek vaat eden büyüme şirketlerini destekleme konusunda değişmesi gerektiğini söyledi.


Kaynak : https://newslanes.com/2022/07/25/londons-financial-markets-need-more-reform-to-beat-rivals-adviser-says/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir